Nintendo : des bénéfices records malgré la chute de la Switch 2

Nintendo vient de publier ses résultats pour le premier trimestre de l’exercice 2026, couvrant la période d’avril à juin, et les chiffres sont pour le moins paradoxaux. D’un côté, le géant du jeu vidéo basé à Kyoto affiche un bénéfice net qui s’envole de 53,5 % pour atteindre 147,4 milliards de yens. De l’autre, son chiffre d’affaires global accuse le coup avec une baisse de 9,5 %, s’établissant à 517,8 milliards de yens.

La Switch 2 cherche son second souffle

Le point noir de ce bilan concerne la console vedette de la marque. La Nintendo Switch 2, lancée en juin 2025, semble déjà marquer le pas. Ses ventes ont chuté d’environ 30 % par rapport à la même période l’an dernier. C’est un signal fort pour une machine qui n’a qu’un an d’existence et qui doit normalement porter la croissance du groupe sur le long terme.

Cette baisse de régime des ventes de matériel explique pourquoi les revenus totaux de la firme sont en recul. Les joueurs semblent moins pressés de s’équiper, ou attendent peut-être de nouveaux titres majeurs pour franchir le pas. Malgré ce ralentissement dans les rayons, Nintendo parvient à transformer l’essai sur le plan purement comptable.

Le yen et les douanes à la rescousse

Comment expliquer que les bénéfices explosent alors que les ventes de consoles s’effritent ? La réponse ne se trouve pas dans les magasins, mais du côté de la finance et de la stratégie. Nintendo a d’abord profité massivement de la faiblesse persistante du yen. Comme l’entreprise réalise la majorité de ses ventes à l’étranger, chaque dollar ou euro collecté rapporte mécaniquement plus de yens une fois rapatrié au Japon.

Un autre facteur inattendu a joué en faveur de Big N : des remboursements de droits de douane aux États-Unis. Ces sommes récupérées auprès de l’administration américaine ont gonflé le résultat final. Pour Nintendo, ces coups de pouce extérieurs tombent à pic pour masquer une période plus calme en termes de sorties de jeux. La firme devra toutefois prouver que la Switch 2 peut séduire par son catalogue, et non plus seulement grâce aux variations des marchés monétaires.