BoJ : les taux pourraient grimper plus vite que prévu

Le compte-rendu de la réunion de juillet de la Banque du Japon, publié ce lundi matin, ne laisse que peu de place au doute. Plusieurs membres du comité de politique monétaire poussent désormais pour un coup d’accélérateur. Alors que le taux d’intérêt directeur a été maintenu à 1,0 % lors de cette session, l’institution s’inquiète ouvertement d’une envolée des prix plus forte que prévu.

Un calendrier qui bouscule le marché

Dans le document détaillant les opinions principales des décideurs, le ton est devenu nettement plus offensif. Plusieurs responsables estiment qu’il est nécessaire d’accélérer l’ajustement de l’assouplissement monétaire. En clair, la BoJ ne veut plus se contenter de petits pas prudents. Le compte-rendu indique même que le rythme de hausse des taux pourrait être bien plus rapide que ce que le marché anticipe actuellement.

Cette prise de position est un signal fort envoyé aux investisseurs. Jusqu’à présent, beaucoup d’observateurs pensaient que la banque centrale prendrait son temps pour ne pas fragiliser la croissance. Mais face à une inflation qui menace de s’installer durablement au-dessus de la cible des 2 %, la priorité semble avoir basculé vers la défense du pouvoir d’achat et la stabilité de la monnaie.

Ueda confirme la nouvelle doctrine

Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, avait déjà préparé le terrain lors de sa conférence de presse le 31 juillet dernier. Il avait insisté sur le fait qu’il fallait être plus conscient que jamais des risques de hausse des prix. Les discussions sur la pertinence d’une nouvelle augmentation des taux seront officiellement sur la table lors de la prochaine rencontre du comité.

Le rendez-vous est déjà pris pour les 17 et 18 septembre prochains. D’ici là, les analystes vont scruter chaque indicateur économique pour voir si la réalité des chiffres confirme cette urgence exprimée par les membres de la banque centrale. Après des décennies de politique monétaire ultra-accommodante, le Japon tourne la page à une vitesse qui surprend tout le monde.